La settimana delle banche centrali è arrivata. FED, BCE e BOE saranno i veri catalizzatori di un mercato che si aspetta minor vigore nel rialzo dei tassi e soprattutto parole confortanti per il 2023 quando un allentamento monetario potrebbe essere necessario per fronteggiare una sempre più probabile recessione economica.
Scontro aperto tra i vari membri della FED. Powell sconfessa infatti quello che poche ore prima alcuni membri più “falchi” del FOMC avevano dichiaro, ovvero che i mercati sottostimavano le potenzialità di combattere con decisione l’inflazione da parte della banca centrale americana. Poi sono arrivati i dati positivi sull’occupazione, ma il dollaro rimane debole.
Poche le notizie di questa settimana in un contesto di mercati ancora pimpanti sia lato azionario che obbligazionario. Il dollaro continua a perdere un po’ di terreno sull’attesa che la FED rallenti il passo del rialzo nel costo del denaro nel meeting di dicembre.
Se la FED allenta la pressione sui tassi allora i mercati sono felici. Tutti tranne il dollaro che soffre e non riesce a recuperare molto terreno sull’euro. I dati su prezzi al consumo e alla produzione di ottobre fanno sperare in un aumento dei tassi di soli 50 punti base da parte della FED. Rialzo delle borse, ribasso dei rendimenti obbligazionari e EurUsd che consolida le rotture tecniche, questo il riassunto della settimana scorsa.
Politicamente divisa in due, economicamente avviata verso una nuova recessione con inflazione che sale ma meno del previsto. Questi i responsi della scorsa settimana dagli Stati Uniti dove i repubblicani hanno occupato un numero di seggi maggiore al Congresso, ma non hanno sfondato come atteso. L’azione di Biden sarà ora meno incisiva e per il dollaro i primi livelli che contano hanno ceduto.
La FED non sembra aver nessuna intenzione di mollare la presa sull’inflazione e con i 375 punti base di rialzo dei tassi di questo 2022 prosegue nel contrasto di un fenomeno che inevitabilmente rallenterà l’economia. Powell ha dichiarato che ogni discussione sullo stop ai rialzi è prematura. EurUsd ritorna all’interno del suo trend bearish, ma il dato dell’occupazione americana di venerdì rimette in discussione tutto
La Bce alza i tassi come previsto e ora si guarda con estrema curiosità alle manovre della FED. Il rallentamento economico in America, comunque minore delle previsioni, potrebbe essere uno stimolo per Powell ad alzare il piede dall’acceleratore solo se i prossimi dati di inflazione si ridimensioneranno. Benzine e costi dei noli stanno andando nella direzione giusta. EurUsd ci prova ma poi la BCE smorza gli entusiasmi.
Mentre il prezzo del gas in Europa scende creando i presupposti per un rimbalzo dell’euro, le banche centrali affilano le armi. Prima toccherà alla BCE e poi alla FED. Intanto comincia lo sprint elettorale in America per rinnovare una parte del Congresso con Biden che potrebbe uscire indebolito. EurUsd sempre sotto le resistenze chiave.
Smorzate da Janet Yellen le preoccupazioni della Casa Bianca per un dollaro troppo forte. Il Ministro del Tesoro ha confermato che è nell’interesse degli Stati Uniti, ma anche del resto del mondo, un dollaro forte che attrae investimenti e garantisce stabilità. Europa sempre alle prese con le divisioni interne per affrontare la crisi del gas mentre in Gran Bretagna il governo è nel caos. E l’euro va sempre più giù
L’euro riesce a rivedere la parità con il dollaro sulla speranza dei mercati di assistere ad una fase di rialzo del costo del denaro meno intensa. Ma poi torna a naufragare sulle incertezze europee di fronte alla crisi. Comincia a emergere però qualche dubbio sulla sostenibilità della forza del dollaro che potrebbe provocare sbilanci a livello globale. Sullo sfondo rimane comunque uno scenario geopolitico molto teso.